这次A股的牛市会是长牛吗 政策与周期共筑长牛基础

在近期的股市讨论中，一位量化研究员分享了他对A股市场现状及普通人机遇的看法。他认为，当前A股的暴涨源于央行的货币政策调整，尤其是允许金融机构以股票为抵押向央行换取国债的举措，这实质上增加了市场的流动性。由于这些抵押的股票在抵押期间不能交易，导致市面上流通的股票减少，而资金增多，从而推高了股价。这种正向循环在预期中将带来总计1.5万亿元的流动性注入，进一步支撑股市。

不同于2015年的杠杆驱动型牛市，当前股市的上涨是在估值较低的基础上，伴随确定性流动性的增加，属于估值回归的表现。市场中出现的回调被视为正常的筹码交换过程，有助于淘汰对牛市缺乏信心的资金，符合国家倡导的慢牛政策，长期稳定的资金更受鼓励。

关于市场上流传的“海外做空中国空头被暴打”的说法，他认为这过于情绪化且不符合实际情况。通过对沪深300股指期货持仓变化的分析，显示市场并未出现大规模空头爆仓现象。同时，他指出，部分公司高管减持股份的行为是基于其公司股价可能被高估的判断，而非市场整体负面信号。

从长远看，国家的多项政策推动以及全球进入降息周期为此次牛市提供了长牛的基础。房地产市场的稳定措施、对上市公司的支持政策以及年轻人对股市的信心增强等因素，都预示着宏观经济与股市的积极联动。对于普通投资者，他建议简化策略，选择在指数低点买入并持有，特别是关注沪深300的ETF，避免复杂的选股操作，以享受经济增长带来的资本增值。

在行业投资方面，汽车、新能源以及科技股，尤其是高端制造业和核心零部件产业，被视作具有长期增长潜力的领域。尽管短期内这些行业可能受到诸如贸易关税等外部因素影响，但从长远视角看，科技股代表着产业升级和新质生产力的方向，有望成为股市的重要驱动力。而全球范围的降息环境为科技企业提供了更低的融资成本，促进了其发展速度和市值提升。