A股连涨两周，现在可以相信是牛市了吗？

10月25日，市场全天冲高回落，创业板指领涨。北证50指数盘中巨震，一度涨超10%续创历史新高，随后大幅回落收盘微涨。

截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。

板块方面，光伏、锂电池、深圳国企改革、风电等板块涨幅居前，保险、贵金属、银行等板块跌幅居前。

整体上个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨，近200股涨停。沪深两市全天成交额1.77万亿元，较上个交易日放量2516亿。

十月行情已过去3周。K线上看，最近两周，A股都在稳步修复此前的巨幅回落。

在这期间，想必不少股民的心态由“害怕踏空”而冲动追高，到被套后“大呼上当”，如今又回到“相信为主”的偏乐观情绪里。

而今天，就是确认市场继续向上的关键节点。从早间持续走高，到午后回落再走高，所谓牛市就应该在预料到有分歧时，走出超预期的表现。

你相信现在是牛市了吗？

回过头看，本周5个交易日，大盘有4天都呈相似的冲高回落走势——上午震荡走高，午后分歧回落，尾盘小幅拉升；仅周四因明显缩量而偏弱。

指数稳步上行，背后是板块轮动接力。同花顺统计显示，本周5天，领涨的题材变化情况如下。

其中，新能源赛道本周涨幅最大，我们下文再细说。

上周的主角科技股，本周也没有转跌，全市场仅银行板块小幅回调；截至今天收盘，全市场再度出现0跌停（排除1只ST股）的景象。

此外，北证50指数今天又创了新高，但尾盘回落至几乎平盘。这可能暗示短线资金正在回流主板。

以上种种都在提示，当下市场风险偏好较高，各路资金都大有可为——包括融资资金，即使昨天市场有所调整，也仍在增加。

据报道，截至10月24日，虽然市场调整，上交所融资余额报8583.14亿元，较前一交易日增加35.13亿元；深交所融资余额报7884.76亿元，较前一交易日增加38.95亿元；两市合计16467.9亿元，较前一交易日增加74.08亿元。

机构们的看法目前也大致相仿。如财信证券日前表示，“924政策组合拳”实施力度超预期、9月底政治局会议积极定调、10月12日财政部积极正面表态，均对权益市场底部企稳形成有力支撑，同时前期套牢盘经过一定时间消化后，对指数上行的阻力逐步降低，市场大概率呈现震荡上行走势。

新能源赛道为何再度爆发？

除了此前我们推送中提到的，新能源“三剑客”风光储年内还在冲击扭亏，有强烈的补涨需求外，行业近期确实迎来许多催化。

这也是近期板块轮动的大致脉络：先看涨幅，再看有没有即时消息。

综合已有报道，大致可归纳为下面五点。

一是天合光能24日宣布对其全系组件价格进行上调，涨价幅度为0.03元/W。

二是中国有色金属工业协会硅业分会发文称，近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。

三是行业内传来产品或技术突破的消息。具体看，固态电池方面，10月24日，“北京亦庄”公众号发文宣布，近日国内首条全固态锂电池量产线正式投产。

同日，宁德时代发布全球首款纯电续航400公里以上且兼具4C超充的增混电池——骁遥超级增混电池，全面开启增混 “大电量”时代。

10月22日，一项关于盐湖提锂技术的突破性成果发表在《自然》杂志子刊Nature Sustainability上，引发广泛关注。

四是10月24日晚间，锂矿龙头天齐锂业披露三季报预告，公司第三季度净利润亏损额度预计环比显著减少。

以及，美国商务部对华光伏政策或有重大变化。美国商务部正在启动变更情况审查，以考虑是否可能部分撤销反倾销税源自中国的晶体硅光伏电池(不论是否组装成组件(太阳能电池))的反倾销和反补贴税令，涉及若干小型低功率离网晶体硅光伏电池。

东吴证券表示，从基本面来看光伏板块整体价格预计Q3触底，Q4企稳或酝酿小幅反弹；从量的角度来看，四季度为需求旺季，10月排产为重要观测指标；总体来看，光伏价格变动对股价影响的重要性高于产量或排产量；我们判断，Q2是板块底部偏左侧，Q3进入板块的底部阶段，Q4底部企稳趋势更强。底部区间一般会提前反映见底预期，若有左侧布局考虑，当下的板块下行空间有限。