新一轮存款降息落地 最高降25基点 银行纷纷下调利率

10月18日，工、农、中、建、交、邮储六家国有大行以及招商银行集体下调存款挂牌利率，下调幅度在5到25个基点之间。这是继今年7月后，国有大行再度领衔集体下调存款利率，与上一轮相比，此次定期存款挂牌利率下调幅度更大。以10万元进行5年期整存整取为例，按照新的挂牌利率计算，利息将由9000元降至7750元，减少1250元。

目前，六家国有大行已更新人民币存款挂牌利率水平。活期存款利率均下调5个基点至0.1%；3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率下调25个基点。调整之后，工、农、中、建、交五家国有大行的存款利率分别为0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.5%和1.55%。邮储银行6个月、1年期利率略高，分别为1.01%、1.13%，其余期限利率与其他国有大行保持一致。同日，招商银行也发布了新的利率水平，调整后的活期存款利率为0.1%，定期存款利率分别为0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.5%和1.55%。

这是年内国有大行领衔进行的第二轮降息。7月25日，六家国有大行集体下调存款挂牌利率，下调幅度在5到20个基点之间。随后，12家股份制银行也同步下调了存款挂牌利率，活期存款下调5个基点至0.15%，定期存款利率调降幅度在10到30个基点。

对于存款利率下调，业内已有预期。9月24日，人民银行行长潘功胜表示，降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。本次政策利率调整之后，预期贷款市场报价利率（LPR）和存款利率也将随之下行0.2到0.25个百分点。9月27日，人民银行宣布从当天起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，六家国有大行及招商银行存款挂牌利率下调预示新一轮银行存款调降拉开序幕，后续中小银行有望梯次跟进。本次下调幅度明显加大，主要是因为人民银行此前降息幅度超预期，市场利率维持低位，为银行调降存款利率创造了有利条件。下调存款利率是因为目前存款市场存在结构失衡，银行普遍面临净息差压力和市场利率中枢下移。近年来由于宏观经济波动，投资者风险偏好降低，金融市场波动，储蓄定期化明显，目前定期存款占比明显高于趋势水平。商业银行根据市场情况为存款产品合理重定价。近年来，商业银行持续让利实体经济，存款定期化推升成本；国内房贷利率接连大幅调整，存量房贷利率重定价；加上金融市场波动等，目前银行净息差已经跌破1.8%监管合意水平。银行充分利用存款利率市场化调节机制，以稳定负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。

招联首席研究员董希淼认为，存款利率下调将减少银行利息支出，降低银行资金成本，延缓息差缩窄的压力，保持稳健发展能力和服务实体经济能力基本不变。存款人利息收入减少后，或将推动存款流向理财市场、资本市场，边际上有利于理财市场和资本市场发展。但要提振居民消费和投资，还需采取更多有力措施，包括继续降低小微企业和个人工商户税负，进一步完善全覆盖的社会保障体系，更好地满足居民养老、就医、教育等方面的迫切需求，降低居民后顾之忧，进而降低预防性储蓄意愿，从根本上提振居民消费、投资的意愿和能力。